Таиланд 2015: экономический обзор по версии Oxford Business Group

После слабого 2014 года, в текущем 2015 году экономика Таиланда продемонстрировала меделенное (с экономическим ростом лишь на 0,7%), но устойчивое восстановление и все возможности для наращивания темпов в 2016 году.

В противовес ожиданиям рынка, в третьем квартале ВВП вырос на 2,9%, движимый ростом спроса на экспорт и более высоким уровнем государственных расходов. Начало активно проявляться влияние инвестиционных программ правительства.

Этот рост, как ожидается, продолжится и в 2016 году, и в последующие периоды, так как Таиланд наращивает капитальные затраты на инфраструктуру, а именно на транспорт, связь, технологии и промышленность, которые включены в перечень ключевых получателей государственной поддержки.

Осторожный оптимизм

Хотя рост ВВП неуклонно восстанавливал прежние темпы во второй половине года, Банк Таиланда (БТ) сохранил свой экономический прогноз роста на уровне 2,7%, подразумевая то, что он может понизить эту оценку в случае ослабления спроса со стороны китайских и азиатских рынков.

Выпуск продукции оставался вялым на протяжении большей части года, хотя производство начало набирать обороты в четвертом квартале, так как автомобильный сектор продемонстрировал активность. В то же время, сельское хозяйство показало отрицательный рост в 2015 году из-за снижения цен на сырье и засух, вызванных колебанием температур, так называемого Эль-Ниньо. Все это негативно повлияло и на выращивание и производство риса.

Хотя в третьем квартале было отмечено незначительное увеличение расходов домохозяйств, доверие потребителей по-прежнему отставало от планируемых показателей. Предполагается, что потребители и далее могут вести себя осторожно после длительного периода вялой экономической деятельности и низкой инфляции.

Думая о будущем

В соответствии с прогнозом БТ, в 2016 году ожидается рост ВВП до 3,7%. Некоторые другие прогнозы предполагают, что рост может быть еще выше, в связи с ожидаемым увеличением на 8-9% объема инвестиций из государственного и частного секторов. По словам Атчака Сибунруанга, министра промышленности, среднегодовой рост инвестиций в размере 9% в 1994-2003 годах привел к приросту ВВП более чем на 5% ежегодно.

Государство также будет стремиться к низким процентным ставкам для стимулирования роста. В начале ноября БТ объявил, что будет удерживать индикативную процентную ставку на уровне 1,5%, что на 25 базисных пунктов выше рекордно низкого уровня в 2010 году.

В то время как ставки могут вырасти снова в следующем году, в целях предотвращения оттока средств, ожидаемого вследствие повышения процентных ставок США, банк Таиланда заявил о своем намерении поддержать правительственную программу экономического стимулирования, предоставляя потребителям и инвесторам доступные кредиты и стимулируя расходование средств.

Более низкие процентные ставки также могут прийти на помощь слабой инфляции. По данным Министерства торговли в октябре инфляция снизилась на 0,77% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Несмотря на падение цен уже 10-й месяц подряд, октябрь действительно показал небольшое увеличение в общей инфляции потребительских цен в результате сезонного повышения розничных цен на топливо и продовольствие. Базовая инфляция, исключающая топливо и продовольствие, составила 1.11 % с начала года. Продолжение восстановления экономики может способствовать дальнейшему росту внутреннего спроса и помочь вернуть инфляцию на положительную траекторию.

Позитивные сигналы в секторах

Поскольку процентные ставки уже близки к рекордно низкому уровню, правительство будет искать возможности для содействия развитию и поощрению инвестиций в секторах, определенных в качестве ключевых факторов роста. Ожидается, что данная программа будет публично представлена в 2016 году, и скорее всего, поддержит автомобильную и строительную промышленность, а также индустрию технологий.

Новый пакет стимулирования продолжит мероприятия, объявленные в октябре, в том числе сокращение налога на прибыль корпораций до 20% и временного налогового вычета при продаже недвижимости, с 2% до 0,01%, на шесть месяцев.

Рынок недвижимости также извлечет выгоду из государственных инвестиций в транспортную инфраструктуру, в связи с запланированным обновлением автодорог и железнодорожной сети страны. Улучшение транспортной доступности в районах особых экономических зон и территорий вне основных населенных пунктов также повлияет на сектор недвижимости, рост которого ожидается на 5-10% в 2016 году.

Кроме того, Таиланд находится на пути к цели в 28.8 млн иностранных туристов в 2015 году. В то время как число туристов временно упало после взрыва в центре Бангкока около Святыни Ераван в августе, в конце года число туристов все же может превысить 30 млн. Согласно прогнозам правительства, отметка 26 млн будет пройдена в ноябре.

Как один из крупнейших источников притока иностранной валюты в страну, сектор туризма также планирует начать новый 2016 год на позитивной основе. Согласно сообщениям местных СМИ, уже 80% номеров забронированы на период праздников, на таких популярных курортах, как Пхукет.

Источник: Oxford Business Group